Honda CB500 1997 года выпуска практически не отличалась от своего предшественника. Основные изменения коснулись тормозов. Задний барабанный тормоз был заменен на дисковый. Производителем тормозной системы был Brembo вместо NIssin.

Модель имела маркировку PC32. Являлась самой популярной моделью этого ряда.

Производство было перенесено из Японии в Италию.

В 2002 году Honda свернула производство CB500 вследствие ужесточения экологических норм до Euro2.